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Ray Dalio 新作:比特币是一个绝妙的发明 考虑成立比特币投资基金

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时间:2021/1/29 12:31:50

全球最大的对冲基金掌门人达里奥刚发布其最新长文,《What I Think of Bitcoin》,DeepQuant 团队第一时间抓取并阅读,原文详细阐释了达里奥对比特币的思考。达里奥一方面软化了之前对比特币的偏见,认为比特币为绝妙的发明,另一方面从机构入场的角度又提出各类风险,非常有参考价值。

此文仅为 DeepInsight 翻译的彭博网站简评,更容易让读者快速掌握。目前媒体的只言片语解读极其分裂,在传统媒体的宣传里,达里奥认为比特币是「没有意义的发明」,可能会损失大部分的价值。在新生币圈的媒体宣传里,达里奥认为比特币是「绝妙的发明」,并且有意成立新基金投资比特币。这和达里奥向来左右逢源的行文风格有关,但对于量化从业者而言,独立客观的多视角思考更为重要。因此 DeepQuant 团队将详细翻译彭博社的此篇文章,并在后续将会解读达里奥的原文,敬请期待。

达里奥态度的转变,代表着华尔街机构的普遍心理,意味着更多华尔街投资机构认识到比特币的价值,在全球央行大放水的历程中,比特币可有效实现价值存储,从而实现财富保值。传统基金 old money 若跑步入场,比特币一切难以想象。

Ray Dalio,桥水基金创始人

1 月 28 日周四,全球最大对冲基金桥水的创始人达里奥在发送给客户的 14 页每日新闻简报专栏中写道,比特币是「一个绝妙的发明」(one hell of an invention),桥水正在考虑用新基金来投资加密数字货币,以便在法定货币贬值时为客户实现财富保值。

「通过一个在计算机中编程的系统发明了一种新型货币,而且这个系统已经使用了大约 10 年,并且由于一种货币和一种财富储藏方式而迅速普及,这是一个了不起的成就。」 达里奥在给客户的说明中写到(这则消息后来发布在了桥水官网上), 「目前,在对黄金的需求不断增加的情况下,没有太多类似黄金的替代性资产。

然而,与其他人一样,达里奥说,他发现对数字资产进行估值具有挑战性。尽管比特币有潜力使投资者「非常富有」并「破坏现有货币体系」,但存在风险。他说,加密货币可能很容易遭到黑客攻击,并受到希望控制货币供应量的政府的限制。

达里奥说,他认为比特币是「在一个高度未知的未来上的长期选择」,对其进行投资意味着需要意识到比特币可能损失约 80%。尽管达里奥并非持完全支持的态度,但达里奥是对冲基金重量级人物中看到比特币前景广阔的最重要的人物。相比达里奥,都铎投资公司(Tudor Investment Corp.)的保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)和不列弗·霍华德资产管理公司(Brevan Howard Asset Management)的创始人艾伦·霍华德(Alan Howard)更加看涨。

霍华德 (Alan Howard) 是 One River Digital Asset Management 的部分所有者,也是其加密货币基金的投资者。他还拥有 Elwood Asset Management,该公司经营着一个股指来追踪加密货币和区块链公司,并提供一些交易服务,市场分析和技术支持。

琼斯 (Paul Jones) 从 5 月开始购买比特币,称其为对冲通货膨胀的类似黄金,是现金替代品领域中「最快的马」。此后,比特币的价格上涨了两倍。上周,全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)向加密货币迈出了第一步。该公司通知监管机构,以现金结算的比特币期货将有资格投资其两只基金。

在新冠病大流行之前,达利奥一直在努力解决以下问题:在零利率,债务货币化和要求增加财政支出的世界中,如何保存财富。他说,全球经济正在发生范式转变,最终现在有利的投资,例如股票和信贷,将不会表现良好。

在 2019 年,他问:「当大多数储备货币银行家想在法定货币体系中贬值货币时,第二好的货币或财富储备将是什么?」 并建议将黄金作为降低风险和提高回报的一种方式。

周四的发布的笔记中,达里奥进一步阐释了这种想法。达里奥说,他感到不得不「澄清我对比特币的看法」,并警告客户他不是专家。

一些他的其余评论:

比特币已经成功地从「死亡之谷」转变为可能有价值的东西。

「由于没有很多这种类似黄金的财务储藏资产可以被私下保存,而且市场规模相对较小,存在比特币及其竞争对手可以满足这种不断增长需求的可能性。」

另一个风险是供应:虽然可以开采数量有限的比特币,但没有什么可以阻止新加密货币的产生,并且「我认为会有更好的币种出现并取代比特币。」

当国防部都无法保护其系统免遭黑客攻击时,认为数字资产完全不会遭到黑客攻击是很幼稚的想法。

如果对比特币的使用有限制,「那么对比特币的需求将会下降。」

「不要认为政府对禁止使用比特币及其竞争对手的风险是危言耸听,在我看来,比特币越是成功,这种可能性就越大。」

「我与同事们正在专心寻找财富资产的另类保管方式,并期望桥水不久将提供另类现金基金和保管财富的基金,以便更好地应对我们预期中的货币和信贷贬值,我们认为后者既是重大风险也是机遇,我们当然也会考虑比特币。」

撰文:Ray Dalio,桥水基金创始人编译:周雅越,来自 DeepQuant

来源链接:www.bloombergquint.com

Ray Dalio,桥水基金创始人

撰文:Ray Dalio,桥水基金创始人编译:周雅越,来自 DeepQuant

来源链接:www.bloombergquint.com

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