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2021年DEX有哪些值得关注的方向?

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时间:2021/1/29 13:41:54

本文为 DeFiance Capital 负责人 Arthur Cheong 和 Three Arrows Capital 首席执行官 Su Zhu 一场播客内容的摘要,两人阐述了对 DeFi 项目发展的看法和观点。

核心要点:

构建 UI/UX 非常重要,做好 DeFi 项目不能仅仅考虑技术和代币经济,其实构建好用户界面和用户体验比你想的更重要。具体的反面教材可以看看 Balancer (用户体验和界面不太好,导致表现平平);

社区参与很重要,社区可以做很多事情,比你想的要重要的多。具体的正面案例可以参考 Sushiswap;

专注于创造性的治理解决方案和长期发展定位的 DeFi 项目才有机会成为最终赢家。具体的正面案例可以参考 SNX。

对一些去中心化交易所的看法

Uniswap (UNI)

Uniswap 是目前最好、使用率最高的去中心化交易所;

但与专业做市商相比,Uniswap 滑点较高,当然它已经算是非常成功了 ;

Uniswap 投资方 Paradigm 拥有顶尖的研究人员,可以为 Uniswap v3 版本提供更多支持和帮助 ;

Uniswap 存在一些治理问题,比如提案会陷入僵局——大概是出于法律原因,该团队一直对此放手不管;

Uniswap 需要关注的关键问题是在没有团队主导的情况下如何发挥治理作用,社区需要推动并确定优先顺序,而且还要平衡流动性提供者、代币持有者和其他利益相关者之间的利益。

Sushiswap

Sushiswap 的发布意图曾被诟病,他们选择在 Uniswap 之前发行代币,这么做可能是希望最大化利润;

当 Sushiswap 在底部调整的时候,Sushiswap 的交易额其实还不错(按交易额排名前 5 位),尤其是在市场炒作已经消失之后,这样的成绩表现已经足够好了;

Sushiswap 的代币分发数量在下降,但该平台锁定的流动性价值约为 12 亿美元(链闻注:目前约 18 亿美元),说明该项目正在有机增长。在过去的两个月中,SUSHI 代币年化收益率超过 10-20%(这个数字是真实的,因为他们从公开市场购买 SUSHI 代币来分配奖励),于此对应的背景是,Sushiswap 的流动性挖矿奖励已经大大减少,而且代币奖励还会按照一定百分比被锁定;

是草根式的民主,但有点混乱;

Sushiswap 其实源于 Uniswap,但又有一定技术突破,虽然 SushiSwap 更像是一个草根版本,但也能满足社区的需求(例如保证金交易),并且实现了快速迭代,BentoBox 的发布也是乐观的。

Sushiswap 是由社区底层推动的,因此它可以引领跨链(例如 Solana、Serum、Polkadot、Moonbeam 等)等趋势,并可以不用考虑太多原则,只关心为社区创造最大利益。

0x

0x 不是一个去中心化交易所,而是一个不同 DEX 可以在上面创建并共享流动性的 DeFi 协议,它还是一个请求报价(RFQ)平台,基于 0x 协议的 DEX 可以发起询价。

虽然有链下订单簿(通过中继器获取最佳报价),但是交易却是在链上执行的;

0x 协议的采用速度比较缓慢。它的竞争对手 Paradex 已经被 Coinbase 收购了,这个昔日的对手已经日薄西山。0x 的问题可能在于激励措施,而且 0x 协议上中继器的交易额表现也不太好。就目前的市场环境来看,中继器的日子都不太好过。

最近,0x 开始出现一些复苏,他们优化了经济措施来激励中继器(通过分配费用),还为用户提供实用型代币奖励,但总体来看交易额还是小。

imToken 钱包是中国最大的以太坊钱包之一,他们使用 0x 协议构建了去中心化交易平台 Tokenlon,现在 Tokenlon 驱动了超过 90% 的 0x 中继器交易额。

基于 AMM 的去中心化交易所 vs. 基于订单簿的去中心化交易所?基于 AMM 的去中心化交易所更像是一种投资策略,此时的去中心化交易所更像是一种副产品——对于投资者来说,他们可以利用市场波动性进行交易,然后通过固定权重重新平衡资产,这其实与交易所交易基金(ETF)有些相似。

Bancor

Bancor 可能是 DeFi 行业里最古老的去中心化加密货币交易所之一,也是以太坊历史上 ICO 融资最多的项目之一;

Bancor 流动性主要集中在 BNT 代币上,他们无法直接进行 ETH 到 USD 的交易,这意味着用户不得不先把 ETH 兑换成 BNT,然后再用 BNT 兑换 USD,这显然造成了很大的不便,因为人们不想持有自己不信任的代币(大多数用户更信任 ETH 或稳定币);

临时损失可以通过 BNT 代币补偿;

Bancor V3 最近已正式发布,24 小时交易量能够达到 700 万;

Bancor 自动化做市商模型类似于 Uniswap,但与 Uniswap 不同的是,Bancor 增加了对永久损失的补偿;

到目前为止,我们仍不清楚 Bancor 为什么没有获得较大成功,问题可能与用户体验有关,也可能与以太坊社区对 Bancor 的 ICO 非常不满有关。

Kyber Network

Kyber Network 在质押模式上极具创新,可以获得真正的现金流,而不是简单地进行代币回购和代币销毁,这算是一种更高级的业务模式。

Kyber Network 模式可以说是领先于这个时代的,Kyber 上的一切都在链上进行。举个例子,如果你是 Kyber 上的做市商,那么每笔报价都是在链上交易完成的。

Kyber Network 有被动市场模式和主动市场模式,举个例子,你可以通过 Synthetix 实现被动流动性,当然 Kyber Network 也为专业做市商提供定制解决方案;

资本效率是 Kyber Network 的运营核心,在 2019 年末期间,他们的交易额规模几乎与 Uniswap 相当,但是在锁仓量方面,Kyber 只有 Uniswap 的十分之一。虽然 Kyber Network 也有不少什么优势,但他们可能没有预见到两个市场方向,一是如何解决对散户服务不足的问题;二是如何让社区愿意提供更多流动性来支持他们喜欢的项目?

虽然 Khyber Network 规模增长了十倍,表现看似不错,但与 Uniswap 相比至少有一个数量级的差距,所以他们应该在下一次迭代时实实在在去做些什么了!

2021 年应该关注 DEX 赛道哪些方向?

DEX 的市场份额将会继续增长,去中心化加密货币交易所的日交易额可以达到 5 亿到 10 亿美元规模,尤其是 Layer2 获得成功的情况下;

中心化交易所和去中心化交易所交易额都会增长,尤其是像币安这样的加密货币交易所,他们可能扮演了一个跨链二层网络的角色(基本上,用户都是直接在币安存放代币,然后币安可以给用户提供其他代币提款服务);

中心化交易所不仅能提供中心化金融服务,又能提供去中心化金融服务,因此可以从中抽成一定比例的流动性奖励,这种混合模式有助于让用户获得更熟悉的使用体验,同时又完美整合了 DeFi 的高效率;

中心化交易所可能会继续面临压力,因为他们现在不得不需要以更快的速度上线 DeFi 代币。如今,当某个 DeFi 代币推出之后,他们可以在 Uniswap 和 Sushiswap 上立即上线,这显然给中心化交易所带来了一定竞争压力,因此中心化加密货币交易所可能也需要提供类似的服务,以便用户也能快速访问 DeFi 代币并防止资金从自己的平台流出。

社区仍是最重要的,你需要精心服务社区,而不是仅仅专注技术或经济模型。社区比你想象的更重要,要让社区用户参与其中,他们会做出许多超出你预期的事情。

本文中文版首发于链闻 ChainNews.com,整理:Akshay BD,编译:卢江飞。

本文中文版首发于链闻 ChainNews.com,整理:Akshay BD,编译:卢江飞。

OKEx将于2021年1月14日16:00暂停XEM充提业务:OKEx官方刚刚发布公告称,将支持XEM (NEM) 持仓用户空投Symbol (XYM)计划。具体安排为:

1.2021年1月14日16:00将暂停XEM充值功能和提现功能,交易功能则不受影响。

2.将于XEM区块高度3,025,200 ( 预估时间: 2021年1月14日19:07)对XEM持有用户进行资产快照,待收到XYM空投后1 XEM=1 XYM进行分发。[2020/12/8 14:34:26]

银保监会:2020年将开展市场乱象整治“回头看”工作:银保监会有关部门负责人表示,当前金融体系总体健康,银行业保险业机构的风险总体可控,但中小机构股东股权领域问题仍然突出、不规范金融创新业务仍存挑战。银保监会将在2020年开展市场乱象整治“回头看”工作,防止乱象反弹回潮,推动金融支持疫情防控和产业链协同复工复产等各项政策落到实处。[2020/5/26]

声音 | Libra负责人:仍计划在2020年推出Libra:Libra负责人David Marcus周五在接受采访时对NZZ表示,Facebook的目标仍然是在明年推出Libra。在那之前,他们需要充分解决所有问题,创造一个合适的监管环境。Marcus表示,Libra不太可能成为瑞士、德国或法国等国家真实世界日常交易的支付手段,而是用于跨境支付或结算非常小的金额。他预计用户接受度将是一个比监管问题更大的问题。此外,Marcus表示他不相信该项目会干扰货币政策,因为它不会创造任何新的资金,也不会影响利率或收益率。Marcus说,Facebook的Calibra数字钱包将在任何能够满足监管要求的地方提供。此外,他补充说,Facebook将无法从其新创建的子公司Calibra访问数据。[2019/9/21]

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